什麼是FOMC會議？
FOMC會議，即聯邦公開市場委員會會議，是美國聯邦儲備系統（簡稱聯儲局，Fed）制定貨幣政策的核心活動。FOMC會議 每年舉行8次（大約每6週一次），由12名成員組成：7名聯儲局理事會成員、紐約聯儲銀行行長及4名輪換的地區聯儲銀行行長。他們評估經濟狀況，調整工具如聯邦基金利率、量化寬鬆（QE） 和 量化緊縮（QT）。FOMC會議 的雙重使命包括：
- 價格穩定：目標通脹率2%（以核心PCE指數為準）。
- 最大就業：支持強勁的勞動市場。
每次 FOMC會議 後，會發布聲明、經濟預測（如「點陣圖」）及主席（如現任傑羅姆·鮑威爾）的新聞發布會。這些結果對風險資產市場（如股票和加密貨幣）影響深遠。
了解QE與QT
- 量化寬鬆（QE）：
- 定義：聯儲局購買國債和抵押貸款支持證券（MBS）等資產，向經濟注入流動性，常於危機時期使用（如2008年、2020年）。
- 機制：擴大資產負債表，降低利率，刺激投資。
- 對風險資產的影響：提升流動性，壓低收益率，推動股市和加密貨幣價格上漲（如2020年比特幣從5000美元漲至6萬美元）。
- 量化緊縮（QT）：
- 定義：聯儲局通過停止再投資到期證券或出售資產，縮減資產負債表，回收流動性，常用於抑制通脹（如自2022年起）。
- 機制：減少資金供應，提高利率，抑制投機。
- 對風險資產的影響：收緊流動性，增加成本，壓低股市和加密貨幣價格（如2022年標普500下跌約20%，比特幣從6.9萬美元跌至1.6萬美元）。
2025年3月18-19日FOMC會議亮點
假設 FOMC會議 於2025年3月19日結束，以下是基於趨勢的推測總結：
- 利率決定：
- 結果：聯邦基金利率維持在 4.25%-4.50%。
- 原因：通脹高於2%（約2.5%-3%），經濟增長穩健（2024年GDP約2.8%），就業市場強勁，促使聯儲局保持謹慎。
- 鮑威爾觀點：FOMC會議 後稱「我們將根據數據行動，不急於調整政策」。
- 經濟預測：
- 2025年展望：點陣圖顯示全年降息 50個基點（兩次25基點），因通脹擔憂而放緩。
- 預測：GDP降至2.0%-2.3%；核心PCE約2.5%；失業率升至4.3%-4.4%。
- QE與QT更新：
- 現狀：QT自2022年起將資產負債表從8.9萬億美元縮至約7.5萬億美元。
- 調整：本次 FOMC會議 或將QT速度從每月25億美元減至5億美元，緩解流動性壓力。
- 未來：除非經濟大幅下滑，QE暫無重啟可能。鮑威爾：「必要時調整QT步伐」。
- 外部風險：
- 貿易：特朗普關稅計劃被提及，但未詳述。
- 全球：中國AI及地緣政治風險被關注。
- 基調：
- 中性偏鴿派：利率不變，QT放緩顯示溫和支持。
FOMC會議如何影響市場？
會議結果、QE/QT轉變以及鮑威爾的言論將影響風險資產市場。具體細節如下：
美國股市
- 短期反應（3月19-20日）：
- 看漲：若鮑威爾暗示降息並放緩QT，標普500 和 納斯達克 或漲1%-2%，科技股受益。
- 看跌：鷹派言論或致跌1%-3%。
- 背景：FOMC會議 前關稅擔憂已壓低標普500約8%，溫和結果或引發反彈。
- 中期展望（3月至6月）：
- QE/QT效應：QT減速緩解流動性壓力，但貿易風險限制漲幅。
- 看好板塊：羅素2000、基建、金融或領先。
加密貨幣市場
- 短期反應（3月19-20日）：
- 比特幣（BTC）：現價8萬-8.5萬美元，鴿派 FOMC會議 或推漲5%-10%超8.5萬，鷹派或跌至7.8萬。
- 其他幣：以太坊（ETH） 波動7%-15%。
- QE/QT效應：QT放緩微提振加密貨幣。
- 中期展望（3月至6月）：
- 利好：降息、QT減速及黃金超3000美元/盎司或推BTC至9萬-10萬。
- 風險：QT持續或拖累市場。
QE與QT對風險資產的影響
- QE提振：增加流動性，降低收益率，推高市場（如2020年漲勢）。
- QT壓制：收緊資金，提高成本，壓低價格（如2022年回調）。
- 2025年：FOMC會議 的QT放緩提供喘息空間。
結論
2025年3月 FOMC會議 或維持利率4.25%-4.50%，放緩QT但未重啟QE。股市或因鷹派憂慮消退而反彈；加密貨幣對鴿派信號反應更強。關注3月19日發布會（美東時間14:30）。想了解更多？訂閱我們的郵件，獲取最新資訊！
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